Χρηματοοικονομική μόχλευση Τι είναι, τύποι και παραδείγματα

Το οικονομική μόχλευση είναι ο βαθμός στον οποίο μια επιχείρηση χρησιμοποιεί τα χρήματα που έχει δανείσει σε αυτήν, όπως τα χρέη και τα προνομιούχα αποθέματα. Αναφέρεται στο γεγονός της ανάληψης χρεών για την απόκτηση πρόσθετων περιουσιακών στοιχείων. Όσο περισσότερο χρηματικό χρέος χρησιμοποιείται μια εταιρεία, τόσο μεγαλύτερη είναι η οικονομική της δύναμη.

Καθώς η εταιρεία αυξάνει το χρέος της και τις προνομιούχες μετοχές της λόγω χρηματοοικονομικής μόχλευσης, τα ποσά που καταβάλλουν τόκους αυξάνονται, γεγονός που επηρεάζει αρνητικά τα κέρδη ανά μετοχή. Ως εκ τούτου, ο κίνδυνος επιστροφής κεφαλαίου για τους μετόχους αυξάνεται.

Η εταιρεία πρέπει να εξετάσει τη βέλτιστη κεφαλαιακή διάρθρωσή της κατά τη λήψη αποφάσεων χρηματοδότησης. με αυτόν τον τρόπο μπορείτε να εγγυηθείτε ότι οποιαδήποτε αύξηση του χρέους θα αυξήσει την αξία του. Με τη χρηματοοικονομική μόχλευση, περισσότερα χρήματα επενδύονται από ό, τι έχετε, και μπορείτε να κερδίσετε περισσότερα κέρδη (ή περισσότερες απώλειες) από ό, τι εάν επενδυθεί μόνο το διαθέσιμο κεφάλαιο..

Οι εταιρείες με υψηλή μόχλευση θεωρούνται ότι κινδυνεύουν από πτώχευση εάν, για κάποιο λόγο, δεν μπορούν να πληρώσουν τα χρέη, γεγονός που θα μπορούσε να προκαλέσει δυσκολίες στην απόκτηση νέων δανείων στο μέλλον.

Ευρετήριο

• 1 Για ποιο λόγο χρησιμοποιείται;?
  • 1.1 Πότε χρησιμοποιείται;?
• 2 Τύποι μόχλευσης
  • 2.1 Λειτουργική μόχλευση
  • 2.2 Χρηματοοικονομική μόχλευση
  • 2.3 Συνδυασμένη μόχλευση
• 3 Παράδειγμα
  • 3.1 Σενάριο με χρηματοοικονομική μόχλευση
• 4 Αναφορές

Γιατί είναι;?

Η χρηματοοικονομική μόχλευση αντιπροσωπεύει το βαθμό στον οποίο μια εταιρεία χρησιμοποιεί δανεισμένα χρήματα. Αξιολογεί επίσης τη φερεγγυότητα της εταιρείας και τη διάρθρωση της κεφαλαιακής της βάσης.

Η ανάλυση του υφιστάμενου επιπέδου χρέους είναι ένας σημαντικός παράγοντας που λαμβάνουν υπόψη οι πιστωτές όταν μια εταιρεία επιθυμεί να ζητήσει πρόσθετο δάνειο.

Η κατοχή υψηλού επιπέδου μόχλευσης στην κεφαλαιακή διάρθρωση μιας επιχείρησης μπορεί να είναι επικίνδυνη, αλλά παρέχει και οφέλη. Είναι επωφελής κατά τις περιόδους κατά τις οποίες η εταιρεία πραγματοποιεί κέρδη, καθώς μεγαλώνει.

Από την άλλη πλευρά, μια επιχείρηση με υψηλή μόχλευση θα έχει προβλήματα αν βιώνει μείωση της κερδοφορίας. Μπορεί να έχετε υψηλότερο κίνδυνο αθέτησης υποχρέωσης από μια εταιρεία χωρίς μόχλευση ή λιγότερο με μόχλευση στην ίδια κατάσταση. Ουσιαστικά, η μόχλευση αυξάνει τον κίνδυνο, αλλά δημιουργεί και ανταμοιβή αν τα πράγματα πάνε καλά.

Πότε χρησιμοποιείται;?

Μια εταιρεία αποκτά χρέη για να αγοράσει συγκεκριμένα περιουσιακά στοιχεία. Αυτό είναι γνωστό ως "δάνεια που υποστηρίζονται από περιουσιακά στοιχεία" και είναι πολύ συνηθισμένο στην αγορά ακινήτων και αγορές παγίων περιουσιακών στοιχείων, όπως είναι τα ενσώματα πάγια..

Οι επενδυτές κεφαλαίου αποφασίζουν να δανειστούν χρήματα για να αξιοποιήσουν το επενδυτικό τους χαρτοφυλάκιο.

Ένα άτομο αξιοποιεί τις αποταμιεύσεις του όταν αγοράζει ένα σπίτι και αποφασίζει να δανειστεί χρήματα για να χρηματοδοτήσει ένα μέρος της τιμής με ένα χρέος ενυπόθηκων δανείων. Αν το ακίνητο μεταπωληθεί σε υψηλότερη αξία, αποκτάται κέρδος.

Οι ιδιοκτήτες κεφαλαίων των εταιρειών εκμεταλλεύονται την επένδυσή τους με το να δανείζονται από την επιχείρηση μέρος της χρηματοδότησης που χρειάζονται.

Όσο περισσότερο δανειστεί, τόσο μικρότερο είναι το κεφάλαιο, με το οποίο οποιοδήποτε κέρδος ή ζημία κατανέμεται μεταξύ μιας μικρότερης βάσης και ως εκ τούτου το κέρδος ή η ζημία που παράγεται είναι αναλογικά μεγαλύτερη.

Τύποι μόχλευσης

Λειτουργική μόχλευση

Αναφέρεται στο ποσοστό του σταθερού κόστους σε σχέση με το μεταβλητό κόστος. Με τη χρήση σταθερών εξόδων, η εταιρεία μπορεί να μεγεθύνει την επίδραση της αλλαγής των πωλήσεων στην αλλαγή του λειτουργικού κέρδους.

Ως εκ τούτου, η λειτουργική μόχλευση ονομάζεται η ικανότητα της εταιρείας να χρησιμοποιεί τα σταθερά λειτουργικά έξοδα για να μεγεθύνει τις επιδράσεις των μεταβολών στις πωλήσεις στα λειτουργικά κέρδη.

Είναι ενδιαφέρον το γεγονός ότι η μεταβολή του όγκου των πωλήσεων οδηγεί σε αναλογική μεταβολή των λειτουργικών κερδών μιας εταιρείας λόγω της δυνατότητας της εταιρείας να χρησιμοποιεί σταθερά λειτουργικά έξοδα..

Μια εταιρεία που έχει υψηλή λειτουργική μόχλευση θα έχει ένα μεγάλο μέρος του σταθερού κόστους στις δραστηριότητές της και είναι μια εταιρεία με υψηλό κεφάλαιο.

Ένα αρνητικό σενάριο για αυτόν τον τύπο εταιρείας θα ήταν όταν το υψηλό σταθερό του κόστος δεν καλύπτεται από τα κέρδη λόγω της μείωσης της ζήτησης για το προϊόν. Ένα παράδειγμα έντονης επιχειρηματικής δραστηριότητας στο κεφάλαιο είναι το εργοστάσιο αυτοκινήτων.

Χρηματοοικονομική μόχλευση

Αναφέρεται στο ποσό του χρέους που χρησιμοποιεί μια επιχείρηση για τη χρηματοδότηση των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων της.

Η χρήση δανειακών κεφαλαίων αντί μετοχικών κεφαλαίων μπορεί στην πραγματικότητα να βελτιώσει την απόδοση κεφαλαίου και τα κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας, υπό την προϋπόθεση ότι η αύξηση των κερδών είναι μεγαλύτερη από τους τόκους που καταβάλλονται για τα δάνεια.

Ωστόσο, η υπερβολική χρήση της χρηματοδότησης μπορεί να οδηγήσει σε αθέτηση υποχρεώσεων και πτώχευση.

Συνδυασμένη μόχλευση

Αναφέρεται στον συνδυασμό της χρήσης επιχειρησιακής μόχλευσης και της χρηματοοικονομικής μόχλευσης.

Και οι δύο μοχλευρίες αφορούν τα πάγια έξοδα. Αν συνδυαστεί, θα έχετε τον συνολικό κίνδυνο μιας εταιρείας, η οποία συνδέεται με τη συνολική μόχλευση ή τη συνδυασμένη μόχλευση της εταιρείας.

Η ικανότητα της εταιρείας να καλύπτει το σύνολο των σταθερών λειτουργικών και χρηματοοικονομικών εξόδων ονομάζεται συνδυασμένη μόχλευση.

Παράδειγμα

Ας υποθέσουμε ότι θέλετε να αγοράσετε μετοχές μιας εταιρείας και να τη διαχειρίζεστε με $ 10.000.Η μετοχή είναι $ 1 ανά μετοχή, έτσι μπορείτε να αγοράσετε 10.000 μετοχές.

Στη συνέχεια αγοράζονται 10.000 μετοχές με $ 1. Μετά από κάποιο χρονικό διάστημα, οι μετοχές αυτής της εταιρείας τοποθετούν την τιμή τους στα $ 1,5 ανά μετοχή. για το λόγο αυτό αποφασίστηκε η πώληση των 10.000 μετοχών για το συνολικό ποσό των $ 15.000.

Στο τέλος της επιχείρησης, κέρδισε $ 5000 με μια επένδυση $ 10.000. δηλαδή, ελήφθη απόδοση 50%.

Τώρα μπορούμε να αναλύσουμε το ακόλουθο σενάριο για να μάθουμε τι θα συνέβαινε εάν αποφασίσαμε να κάνουμε μια χρηματοοικονομική μόχλευση:

Σενάριο με χρηματοοικονομική μόχλευση

Ας υποθέσουμε ότι, δανεισμού από την τράπεζα, μια πίστωση των $ 90.000 αποκτήθηκε? Ως εκ τούτου, μπορείτε να αγοράσετε 100.000 μετοχές για $ 100.000. Μετά από κάποιο χρονικό διάστημα, οι μετοχές αυτής της εταιρείας βρίσκονται σε $ 1.5 ανά μετοχή, γι 'αυτό αποφασίστηκε η πώληση των 100.000 μετοχών συνολικής αξίας $ 150.000.

Με αυτά τα 150.000 δολάρια, το απαιτούμενο δάνειο ύψους $ 90.000 πληρώνεται, πλέον τόκων ύψους 10.000 δολαρίων. Στο τέλος της ενέργειας έχετε: 150 000 - 90 000 - 10 000 = 50 000 $

Αν δεν λάβετε υπόψη το αρχικό ποσό που είχατε $ 10.000, έχετε ένα όφελος των $ 40.000, δηλαδή μια απόδοση 400%.

Από την άλλη πλευρά, εάν το απόθεμα αντί να αυξηθεί στα $ 1,5 θα είχε μειωθεί στα $ 0,5, τότε θα υπήρχαν 100 000 μετοχές αξίας $ 50.000, οι οποίες δεν θα μπορούσαν καν να αντιμετωπίσουν τα $ 90.000 του δάνειο συν 10.000 δολάρια τόκους.

Τελικά θα τελείωσε χωρίς χρήματα και με χρέος $ 50.000. δηλαδή, απώλεια $ 60.000.Αν δεν είχαμε δανειστεί χρήματα και το απόθεμα είχε μειωθεί, μόνο 5.000 δολάρια θα είχαν χαθεί..

Αναφορές

1. Διαχειριστής (2018). Οικονομική έκφραση. ExecutiveMoneyMBA Από: executivemoneymba.com.
2. Investopedia (2018). Χρηματοοικονομική μόχλευση Λαμβάνεται από: investopedia.com.
3. Harold Averkamp (2018). Τι είναι η χρηματοοικονομική μόχλευση; ΛογιστήριοCoach. Από: accountingcoach.com.
4. Wikipedia, η ελεύθερη εγκυκλοπαίδεια (2018). Λογαριασμός μόχλευσης (χρηματοδότηση). Λαμβάνεται από: en.wikipedia.org.
5. Έτοιμοι δείκτες (2018). Χρηματοοικονομική μόχλευση Από: readyratios.com.
6. Το μάθημα της Λογιστικής μου (2018). Δείκτης Ισοζύγιου Κεφαλαίου. Από: myaccountingcourse.com.
7. IFC (2018). Συντελεστές μόχλευσης. Από: corporatefinanceinstitute.com.