Λειτουργικά χαρακτηριστικά μόχλευσης, πλεονεκτήματα, παράδειγμα

Το επιχειρησιακή μόχλευση είναι ο βαθμός στον οποίο μια εταιρεία ή ένα έργο μπορεί να αυξήσει τα έσοδα εκμετάλλευσης με αύξηση των κερδών. Μια εταιρεία που παράγει πωλήσεις με υψηλό ακαθάριστο περιθώριο κέρδους και χαμηλά μεταβλητά κόστη έχει υψηλή λειτουργική μόχλευση.

Όσο μεγαλύτερος είναι ο βαθμός λειτουργικής μόχλευσης, τόσο μεγαλύτερος είναι ο πιθανός κίνδυνος της πρόβλεψης κινδύνου, όπου ένα σχετικά μικρό σφάλμα στην πρόβλεψη των πωλήσεων μπορεί να επεκταθεί σε μεγάλα λάθη στις προβολές των ταμειακών ροών..

Η λειτουργική μόχλευση μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τον υπολογισμό του σημείου ισορροπίας μιας εταιρείας και να επηρεάσει ουσιαστικά τα κέρδη μεταβάλλοντας τη δομή των τιμών της.

Επειδή οι εταιρείες με υψηλότερη λειτουργική μόχλευση δεν αυξάνουν αναλογικά τα έξοδα καθώς αυξάνονται οι πωλήσεις, αυτές οι εταιρείες μπορούν να δημιουργήσουν περισσότερα λειτουργικά έσοδα από άλλες εταιρείες..

Ωστόσο, οι εταιρείες με υψηλό επίπεδο λειτουργικής μόχλευσης επηρεάζονται επίσης περισσότερο από τις κακές εταιρικές αποφάσεις και άλλους παράγοντες που μπορεί να οδηγήσουν σε χαμηλότερα έσοδα..

Ευρετήριο

• 1 Χαρακτηριστικά
  • 1.1 Υψηλή και χαμηλή λειτουργική μόχλευση
  • 1.2 Σταθερό και μεταβλητό κόστος
  • 1.3 Βαθμός λειτουργικής μόχλευσης
• 2 Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα
  • 2.1 Συγκρίσεις και έλεγχος
  • 2.2 Πολιτική τιμολόγησης
  • 2.3 Σημείο ισορροπίας
• 3 Παράδειγμα
  • 3.1 Πραγματικές εταιρείες
• 4 Αναφορές

Χαρακτηριστικά

Η λειτουργική μόχλευση αποτελεί δείκτη του συνδυασμού σταθερού κόστους και μεταβλητού κόστους στη διάρθρωση του κόστους μιας εταιρείας.

Υψηλή και χαμηλή λειτουργική μόχλευση

Είναι βασικό να συγκρίνουμε τη λειτουργική μόχλευση μεταξύ εταιρειών στον ίδιο κλάδο. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι ορισμένες βιομηχανίες έχουν υψηλότερο σταθερό κόστος από άλλες.

Μια εταιρεία με υψηλό σταθερό κόστος και χαμηλά μεταβλητά κόστη έχει υψηλή λειτουργική μόχλευση. Από την άλλη πλευρά, μια εταιρεία με χαμηλό σταθερό κόστος και υψηλό μεταβλητό κόστος έχει χαμηλή λειτουργική μόχλευση.

Μια εταιρεία με υψηλή λειτουργική μόχλευση εξαρτάται περισσότερο από τον όγκο των πωλήσεων για να έχει κερδοφορία. Η εταιρεία πρέπει να παράγει μεγάλο όγκο πωλήσεων για να καλύψει τα υψηλά πάγια έξοδα. Με άλλα λόγια, καθώς αυξάνονται οι πωλήσεις, η εταιρεία γίνεται πιο κερδοφόρα.

Σε μια εταιρεία με δομή κόστους που έχει χαμηλή λειτουργική μόχλευση, ο αυξανόμενος όγκος των πωλήσεων δεν θα βελτιώσει δραστικά την κερδοφορία, καθώς το μεταβλητό κόστος αυξάνεται αναλογικά με τον όγκο των πωλήσεων.

Σταθερό και μεταβλητό κόστος

Το μεγαλύτερο μέρος του κόστους μιας επιχείρησης είναι το πάγιο κόστος, το οποίο συμβαίνει ανεξάρτητα από τον όγκο των πωλήσεων.

Όσο μια εταιρεία πραγματοποιεί σημαντικό κέρδος σε κάθε πώληση και διατηρεί επαρκή όγκο πωλήσεων, θα καλύπτονται τα πάγια έξοδα και θα επιτυγχάνονται κέρδη.

Άλλα έξοδα της εταιρείας είναι τα μεταβλητά έξοδα που προκύπτουν όταν πραγματοποιούνται οι πωλήσεις. Η επιχείρηση κερδίζει λιγότερα κέρδη για κάθε πώληση, αλλά χρειάζεται μικρότερο όγκο πωλήσεων για να καλύψει τα πάγια έξοδα.

Βαθμός λειτουργικής μόχλευσης

Ο τύπος του βαθμού λειτουργικής μόχλευσης είναι:

Βαθμός λειτουργικής μόχλευσης =

% μεταβολή καθαρού λειτουργικού κέρδους /% μεταβολή πωλήσεων =

Περιθώριο εισφοράς / Καθαρό όφελος εκμετάλλευσης.

Ο τύπος αυτός αναλύεται ως εξής:

Περιθώριο συνεισφοράς = Ποσότητα x (Τιμή-Μεταβλητό κόστος ανά μονάδα)

Καθαρά λειτουργικά κέρδη =

[Ποσότητα x (Τιμή-Μεταβλητό κόστος ανά μονάδα) -Κανονισμένο κόστος λειτουργίας]

Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα

Η λειτουργική μόχλευση μπορεί να πει στους διαχειριστές, τους επενδυτές, τους πιστωτές και τους αναλυτές πόσο επικίνδυνη είναι μια εταιρεία.

Αν και ένας υψηλός βαθμός επιχειρησιακής μόχλευσης μπορεί να είναι επωφελής για την εταιρεία, συχνά εταιρείες με υψηλό βαθμό επιχειρησιακής μόχλευσης ενδέχεται να είναι ευάλωτες στον επιχειρηματικό κύκλο και στις μεταβαλλόμενες μακροοικονομικές συνθήκες..

Όταν η οικονομία αναπτύσσεται, ένας υψηλός βαθμός επιχειρησιακής μόχλευσης μπορεί να αυξήσει την κερδοφορία της εταιρείας.

Ωστόσο, οι εταιρείες που πρέπει να ξοδέψουν ένα μεγάλο χρηματικό ποσό σε ακίνητα, εργοστάσια και μηχανήματα δεν μπορούν εύκολα να ελέγξουν τη ζήτηση των καταναλωτών.

Στη συνέχεια, σε περίπτωση επιβράδυνσης της οικονομικής δραστηριότητας, τα κέρδη σας μπορεί να πέφτουν απότομα λόγω του υψηλού πάγιου κόστους και των χαμηλών πωλήσεών τους.

Οι εταιρείες με υψηλή λειτουργική μόχλευση είναι πιο ευάλωτες στα μειούμενα έσοδα, είτε λόγω μακροοικονομικών γεγονότων, κακής λήψης αποφάσεων κλπ..

Συγκρίσεις και έλεγχος

Ορισμένες βιομηχανίες απαιτούν υψηλότερο σταθερό κόστος από άλλες. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η σύγκριση της λειτουργικής μόχλευσης είναι πιο σημαντική μεταξύ των εταιρειών του ίδιου κλάδου. Ο ορισμός ενός υψηλού ή χαμηλού βαθμού πρέπει να γίνει στο πλαίσιο αυτό.

Όταν χρησιμοποιείται ο δείκτης λειτουργικής μόχλευσης, είναι πιο σημαντικό να το ελέγχετε συνεχώς σε μια εταιρεία με υψηλή λειτουργική μόχλευση, καθώς μια μικρή μεταβολή των πωλήσεων μπορεί να προκαλέσει δραματική αύξηση ή μείωση των κερδών..

Μια εταιρεία πρέπει να προσέχει ιδιαίτερα όταν προ- βλέπει το εισόδημά της σε αυτές τις καταστάσεις, καθώς ένα μικρό πρόβλεπτο λάθος μεταφράζεται σε πολύ μεγαλύτερα λάθη τόσο στα καθαρά έσοδα όσο και στις ταμειακές ροές.

Πολιτική τιμολόγησης

Μια εταιρεία με υψηλή λειτουργική μόχλευση πρέπει να προσέχει να μην καθορίζει τόσο χαμηλές τιμές ώστε να μην μπορεί ποτέ να παράγει ένα επαρκές περιθώριο εισφορών για να καλύψει πλήρως τα πάγια κόστη της..

Σημείο εξισορρόπησης

Η λειτουργική μόχλευση σχετίζεται άμεσα με το σημείο ισορροπίας μιας εταιρείας. Μια εταιρεία με υψηλό σημείο εξισορρόπησης έχει υψηλό επίπεδο λειτουργικής μόχλευσης.

Το σημείο ισορροπίας αναφέρεται στο επίπεδο του όγκου πωλήσεων, όπου τα κέρδη ανά μονάδα καλύπτουν πλήρως το σταθερό κόστος παραγωγής. Με άλλα λόγια, είναι το σημείο στο οποίο τα έσοδα είναι ίσα με το κόστος.

Επειδή τα υψηλά πάγια έξοδα μεταφράζονται σε υψηλότερο σημείο ισορροπίας, απαιτούνται μεγαλύτεροι όγκοι πωλήσεων για την κάλυψη των πάγιων δαπανών. Μια παραγωγική διαδικασία με υψηλό σημείο ισορροπίας χρησιμοποιεί υψηλή μόχλευση λειτουργίας.

Παράδειγμα

Η εταιρεία Α πωλεί 500.000 προϊόντα ετησίως για 6 δολάρια το καθένα. Τα πάγια έξοδα της εταιρείας είναι 800.000 δολάρια. Κάνοντας κάθε προϊόν κοστίζει $ 0,05 σε μεταβλητό κόστος ανά μονάδα. Η βαθμολογία επιχειρησιακής μόχλευσης της Εταιρείας Α είναι:

500.000 x ($ 6- $ 0,05) / [500.000 x ($ 6- $ 0,05) - $ 800,000] = $ 2,975,000 / $ 2,175,000 = 1,37 ή 137%.

Επομένως, η αύξηση των εσόδων κατά 10% θα έχει ως αποτέλεσμα την αύξηση των λειτουργικών εσόδων κατά 13,7% (10% x 1,37 = 13,7%).

Πραγματικές εταιρείες

Το μεγαλύτερο μέρος του κόστους της Microsoft είναι σταθερό, όπως τα αρχικά έξοδα ανάπτυξης και μάρκετινγκ. Με κάθε δολάριο στα έσοδα από πωλήσεις που κερδίζονται πέρα ​​από το break even, η εταιρεία αποκομίζει κέρδος. Επομένως, η Microsoft έχει υψηλό επίπεδο επιχειρησιακής μόχλευσης.

Αντίθετα, τα καταστήματα λιανικής πώλησης της Walmart έχουν χαμηλό πάγιο κόστος και μεγάλο μεταβλητό κόστος, ειδικά για εμπορεύματα.

Επειδή τα καταστήματα της Walmart πληρώνουν για τα είδη που πωλούν, το κόστος των πωληθέντων εμπορευμάτων αυξάνεται καθώς αυξάνονται οι πωλήσεις. Επομένως, τα καταστήματα της Walmart έχουν χαμηλό επίπεδο λειτουργικής μόχλευσης.

Αναφορές

1. Investopedia (2018). Λειτουργική μόχλευση. Λαμβάνεται από: investopedia.com.
2. Wikipedia, η ελεύθερη εγκυκλοπαίδεια (2018). Λειτουργική μόχλευση. Λαμβάνεται από: en.wikipedia.org.
3. Ο Στίβεν Μπράγκ (2017). Λειτουργική μόχλευση. Λογιστικά εργαλεία. Λαμβάνεται από: accountingtools.com.
4. James Wilkinson (2013). Λειτουργική μόχλευση. Ο στρατηγικός οικονομικός διευθυντής. Λήψη από: strategiccfo.com.
5. Επένδυση απαντήσεων (2018). Λειτουργική μόχλευση. Από: investinganswers.com.