Δεκέμβριος Σφάλμα Ιστορικό, αιτίες και συνέπειες

Το "Σφάλμα Δεκεμβρίου" ή αποτέλεσμα Tequila Ήταν μια οικονομική κρίση που άρχισε στο Μεξικό το 1994 και διήρκεσε μέχρι το τέλος του 1995. Είναι η χειρότερη οικονομική κρίση στο Μεξικό και είχε σοβαρές επιπτώσεις στον κόσμο. Αυτό συνέβη στην αρχή της προεδρικής εντολής του Ernesto Zedillo λόγω της δραστικής μείωσης των διεθνών αποθεμάτων.

Αυτή η κρίση προκάλεσε τη μέγιστη αποτίμηση του μεξικανικού πέσο και προκάλεσε συναγερμούς στις διεθνείς αγορές λόγω της αδυναμίας του Μεξικού να συμμορφωθεί με τις διεθνείς δεσμεύσεις πληρωμών του. Η φράση "λάθος του Δεκεμβρίου" προφέρεται από τον πρώην πρόεδρο Carlos Salinas de Gortari για να απαλλαγεί από την ευθύνη για την κρίση.

Ο Σαλίνας είχε μόλις τελειώσει την εξαετή προεδρική του θητεία, ακριβώς τον Δεκέμβριο του 1994, όταν ξέσπασε. Ήθελε να αποδώσει στην εισερχόμενη κυβέρνηση του Ernesto Zedillo όλα τα αίτια της κρίσης, απαλλάσσοντας τον εαυτό του από τα σφάλματα οικονομικής πολιτικής που διαπράχθηκαν στη διοίκησή του.

Ονομάζεται επίσης Tequila Effect λόγω των επιπτώσεων αυτής της χρηματοπιστωτικής κρίσης εντός και εκτός του Μεξικού. Οι επιχειρηματίες, οι βιομήχανοι, οι έμποροι, οι τραπεζίτες και οι εργαζόμενοι ήταν οι πρώτοι που αισθάνονταν τον αντίκτυπό της. Υπήρξε ένα κύμα απολύσεων, ακόμη και αυτοκτονιών, εξαιτίας της έντασης που δημιουργούν τα χρέη με ξένους προμηθευτές.

Οι οπαδοί του Σαλίνας ντε Γκορτάρι και κριτικούς Zedillo υποστήριξε ότι ήταν ένα πολιτικό και οικονομικό λάθος της διοίκησης της εισερχόμενης κυβέρνηση, συγκεκριμένα η ανακοίνωση της υποτίμησης του πέσο του Μεξικού από την άποψη που έκανε τη νέα κυβέρνηση. Ωστόσο, αναγνώρισαν την απόφαση αυτή ως αναγκαία και σωστή.

Ευρετήριο

• 1 Ιστορικό
  • 1.1 Χρονικό χρέος
  • 1.2 Αύξηση των πληρωμών και των εκροών κεφαλαίων
  • 1.3 Σχέδιο οικονομικής προσαρμογής
  • 1.4 Τραπεζική ιδιωτικοποίηση και έλλειψη ρύθμισης
• 2 Αιτίες
  • 2.1 Αεροπορική πτήση
  • 2.2 Υποτίμηση του μεξικανικού πέσο
  • 2.3 Περιθώρια
  • 2.4 Μόνιμο έλλειμμα
  • 2.5 Υπεραξία και κακές πολιτικές
  • 2.6 Αύξηση των επιτοκίων
  • 2.7 Με εγχώρια εξοικονόμηση
• 3 Συνέπειες
  • 3.1 Οικονομική
  • 3.2 Κοινωνική
  • 3.3 Τέλος της κρίσης
• 4 Αναφορές

Ιστορικό

Από το 1981, το Μεξικό ήταν σέρνοντας μια σοβαρή οικονομική κρίση, λόγω της μεγάλης πτώσης των τιμών του πετρελαίου στη διεθνή αγορά, αλλά στη μεξικανική οικονομία αποδυναμώνει την επίδραση των τιμών του πετρελαίου είναι περισσότερο αισθητή από ό, τι σε άλλες χώρες εξαγωγής.

Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι, με την πτώση των εσόδων από το πετρέλαιο, προστέθηκε η αύξηση των επιτοκίων στο εξωτερικό χρέος του Μεξικού. Αυτό σήμαινε μια μεγάλη καθαρή μεταφορά πόρων στο εξωτερικό που κατέληξε στην αποδυνάμωση της επισφαλούς οικονομίας.

Από την άλλη πλευρά, οι ξένες επενδύσεις στη χώρα μειώθηκαν σε ιστορικά επίπεδα, επιδεινώνοντας περαιτέρω την κρίση.

Μέχρι εκείνη την εποχή, το Μεξικό είχε ήδη αυξήσει προοδευτικά τις εξαγωγές του χωρίς πετρέλαιο, ιδίως τις εξαγωγές γεωργικών και κλωστοϋφαντουργικών προϊόντων με τα μακιλά. Έτσι, η συρρίκνωση που γνώρισε η οικονομική δραστηριότητα μεταξύ 1986 και 1987 δεν οφείλεται αποκλειστικά στην κρίση της αγοράς πετρελαίου.

Υπήρχαν και άλλα στοιχεία που ζύγιζαν ακόμα περισσότερο στην κυοφορία τους. Ωστόσο, η κύρια αιτία της κρίσης της δεκαετίας του 1980 ήταν η αύξηση των επιτοκίων που σημειώθηκαν το 1985 στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η αύξηση αυτή είχε αποφασιστική επίδραση στην οικονομία, όπως οι εκταμιεύσεις που έπρεπε να πραγματοποιήσει το Μεξικό.

Χρόνια χρέη

Ιστορικά, το Μεξικό είναι μια χώρα με μια χρόνια χρεωμένη οικονομία. αυτό το φαινόμενο έχει παρουσιαστεί από την εποχή της Ανεξαρτησίας.

Με την ανάληψη της εξουσίας, κάθε κυβέρνηση έχει αναλάβει χωριστά την ανάπτυξη του ογκώδους εξωτερικού χρέους, σε κύκλους χρέωσης και εκροών κεφαλαίου που πάντα αφήνουν την οικονομία με κόκκινα υπόλοιπα.

Αυτοί οι κύκλοι χρέους ανοίγουν κατά τη διάρκεια κυβερνητικών αλλαγών. Το βαρύ εξωτερικό χρέος του Μεξικού, αντί να μειώνεται προοδευτικά, αυξήθηκε στις δεκαετίες του 70, 80 και του 90 του περασμένου αιώνα.

Συγκεκριμένα, αυτές οι αυξήσεις του χρέους σημειώθηκαν κατά τα έτη 1975 (με αύξηση κατά 55%) και στη συνέχεια το 1981 (47%)..

Τότε αυξήθηκε το 1987 (6%) και το 1993, έτος κατά το οποίο το επίπεδο του χρέους ήταν 12%. Οι αυξήσεις του χρέους σημειώθηκαν πριν ή αμέσως μετά την ανάληψη της νέας κυβέρνησης. Η χρεωστικότητα ήταν 24% και 18%, αντίστοιχα.

Όπως μπορείτε να δείτε, το πρότυπο του χρέους είναι υψηλό στην αρχή, στη συνέχεια μειώνεται στη μέση της περιόδου και παίρνει στο τέλος ή στην αρχή της επόμενης κυβερνητικής θητείας..

Αύξηση των πληρωμών και των εκροών κεφαλαίου

Από το 1980 έως το 1992, οι πληρωμές εξωτερικού χρέους κυμαίνονταν μεταξύ 10.000 και 20.000 εκατομμυρίων δολαρίων. Ωστόσο, στα τέλη της δεκαετίας του 1990 οι πληρωμές αυτές αυξήθηκαν από 20.000 σε 36.000 εκατομμύρια δολάρια.

Οι εκροές κεφαλαίων από το Μεξικό συνδέονται επίσης με αλλαγές στην κυβέρνηση, εκτός από το 1985. Κατά το έτος αυτό, η πτώση κεφαλαίου οφειλόταν στην κρίση στις τιμές του πετρελαίου και στον 85 σεισμό στην πόλη του Μεξικού, την οικονομία.

Για παράδειγμα, το 1976 εκροή κεφαλαίων ήταν 1.000 εκατομμύρια δολάρια, και από εκεί είχε αυξηθεί σε 7.000 εκατομμύρια το 1988. Τότε είχε αύξουσα περαιτέρω, φθάνοντας δραματικά τα επίπεδα του 1994.

Σχέδιο οικονομικής προσαρμογής

Επιπλέον, οι οικονομικές προσαρμογές που εφαρμόστηκαν από το 1985 αποσκοπούσαν στη μείωση των δημόσιων δαπανών για την εξισορρόπηση των εθνικών λογαριασμών. Από την άλλη, προσπάθησαν να μειώσουν τον πληθωρισμό και να διαφοροποιήσουν την οικονομία για να ξεπεράσουν την εξάρτηση από το πετρέλαιο.

Λόγω των εσόδων από το πετρέλαιο εισήλθαν στη χώρα εκείνη τη χρονιά 8 000 500 εκατομμύρια, η οποία αντιπροσώπευε μόλις το 6,6% του ΑΕΠ, ένα ασήμαντο ποσοστό σε σχέση με το μέγεθος της οικονομίας, οι δημόσιες δαπάνες και τις καθαρές εξαγωγές ξένο κεφάλαιο.

Ενόψει οικονομικών δυσχερειών, η ομοσπονδιακή κυβέρνηση χρειάστηκε να εφαρμόσει μια πολύ πιο περιοριστική δημοσιονομική πολιτική και να μειώσει σημαντικά τις δαπάνες.

Η ιδιωτικοποίηση των τραπεζών και η έλλειψη ρυθμίσεων

Κατά τη διάρκεια της κυβέρνησης του Carlos Salinas de Gortari (1988-1994) σημειώθηκε σημαντική οικονομική ανάπτυξη. Πολλές κρατικές και μεικτές κεφαλαιουχικές εταιρείες ιδιωτικοποιήθηκαν επίσης υπό αδιαφανείς συνθήκες.

Μεταξύ των ιδιωτικοποιημένων εταιρειών, οι τράπεζες ξεχώρισαν. Το χρηματοπιστωτικό σύστημα δεν διέθετε επαρκές κανονιστικό πλαίσιο για τη συγκεκριμένη στιγμή και οι νέοι τραπεζίτες δεν είχαν επίσης αρκετή οικονομική εμπειρία για να διαχειριστούν την επιχείρηση. Το αποτέλεσμα ήταν η τραπεζική κρίση του 1995.

Αιτίες

Πρωτεύουσα πτήση

Η μαζική εκροή κεφαλαίων το 1994 έφθασε στο αστρονομικό ποσό των 18 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Αυτή η σειρά νομισμάτων είναι η μεγαλύτερη και πιο εντυπωσιακή που έχει καταγραφεί στην οικονομική ιστορία του Μεξικού σε τόσο σύντομο χρονικό διάστημα.

Μεταξύ του 1970 και του 1998, τα διεθνή αποθέματα μειώθηκαν σε πιο αισιόδοξους ρυθμούς, όπως συνέβησαν κατά τα έτη 1976, 1982, 1985 και 1988.

Ωστόσο, το 1994 ήταν το μέγεθος της πτώσης των διεθνών αποθεμάτων που αναγκάστηκαν να επέμβουν οι Ηνωμένες Πολιτείες, επειδή οι περισσότεροι μεξικανοί πιστωτές ήταν αμερικανικές τράπεζες.

Ο Πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών, Μπιλ Κλίντον, ζήτησε από το Κογκρέσο της χώρας του να εγκρίνει μια πίστωση στη μεξικανική κυβέρνηση για 20 δισεκατομμύρια δολάρια, ώστε το Μεξικό να μπορέσει να εκπληρώσει τις διεθνείς οικονομικές του υποχρεώσεις.

Υποτίμηση του μεξικανικού πέσο

Η άλλη αιτία της κρίσης ήταν η υποτίμηση του μεξικανικού πέσο, που προκάλεσε την πτώση των διεθνών αποθεμάτων του Μεξικού. Αυτό συνέβη μόλις ξεκίνησε η προεδρία του Ernesto Zedillo, ο οποίος ανέλαβε καθήκοντα την 1η Δεκεμβρίου 1994..

Κατά τη διάρκεια μιας συνάντησης με εθνικούς και ξένους επιχειρηματίες, ο Zedillo σχολίασε τα σχέδια οικονομικής πολιτικής του, μεταξύ των οποίων ήταν η υποτίμηση του πέσο.

Είπε ότι είχε προγραμματίσει να αυξήσει τη ζώνη συναλλαγματικών ισοτιμιών κατά 15% για να το πάρει σε 4 πέσος ανά δολάριο. Για εκείνη τη στιγμή, η σταθερή συναλλαγματική ισοτιμία ήταν 3,4 pesos ανά δολάριο.

Σχολίασε επίσης ότι επιθυμούσε να τερματίσει τις ανορθόδοξες οικονομικές πρακτικές, μεταξύ των οποίων η αγορά χρέους για να επωφεληθεί από την κατάσταση της χώρας. Με αυτόν τον τρόπο σκέφτηκε να σταματήσει την έξοδο των δολαρίων από την οικονομία και την πτώση των διεθνών αποθεμάτων.

Η απερχόμενη κυβέρνηση του Carlos Salinas de Gortari κατηγόρησε την κυβέρνηση Zedillo ότι φιλτράρει προνομιούχες πληροφορίες σε σημαντικούς μεξικανούς επιχειρηματίες. Αντιμέτωπη με τέτοια πιθανότητα, το βάρος αμέσως υπέστη μια έντονη πτώση.

Σύμφωνα με τον Salinas de Gortari, μέσα σε λίγες μόνο ημέρες (20 και 21 Δεκεμβρίου 1994), 4633 εκατομμύρια δολάρια διεθνών αποθεμάτων έφυγαν από το Μεξικό. Μέχρι τις 2 Ιανουαρίου 1995, τα οικονομικά ταμεία της χώρας έπαψαν τελείως, αφήνοντας το έθνος χωρίς ρευστότητα.

Πειθαρχία

Είναι γνωστό ότι υπήρξε απρονοησία από την κυβέρνηση του Ernesto Zedillo για την αντιμετώπιση της οικονομικής πολιτικής που προορίζεται να υιοθετήσει, ξεκινώντας αποκαλύψει στο παρελθόν οικονομικά σχέδια και στη συνέχεια να ανακοινώσει την υποτίμηση, η οποία προκάλεσε τον όλεθρο στα δημόσια ταμεία.

Η επίδραση της Tequila είχε περισσότερο χρόνο για να δράσει γρήγορα, εν μέσω μιας κατάστασης που έλαβε υπόψη της την κυβέρνηση ότι δεν ήξερε πώς να αντιδράσει εγκαίρως.

Μόνιμο έλλειμμα

Η κυβέρνηση του Ερνέστο Ζεντίλο αντεπιτίθεται και κατηγορεί τον Σαλίνας ντε Γκαρτάρι ότι εγκατέλειψε την οικονομία της χώρας προκαλώντας σοβαρές στρεβλώσεις.

Σύμφωνα με τον Zedillo, ένας από τους λόγους της κρίσης ήταν το αυξανόμενο έλλειμμα που είχε ως αποτέλεσμα τον ισολογισμό του ισοζυγίου πληρωμών, ο οποίος χρηματοδοτήθηκε από πολύ ευμετάβλητο κεφάλαιο ή "καταπιεί".

Υπεραξία και κακές πολιτικές

Υπήρξε χρηματοδότηση μακροπρόθεσμων έργων με βραχυπρόθεσμα χρεόγραφα, καθώς και η απερίσκεπτη εκτίμηση της πραγματικής συναλλαγματικής ισοτιμίας. Υπήρχαν υποχρεώσεις του δημόσιου χρέους με εβδομαδιαία διάρκεια, οι οποίες προκάλεσαν μόνιμη δαπάνη πόρων.

Ένας άλλος λόγος ήταν η καθυστερημένη αντίδραση για την επίθεση των αιτίων της κρίσης. Η δολαριοποίηση του εγχώριου χρέους (για παράδειγμα, οι tesobonos) επηρέασε επίσης, γεγονός που την προκάλεσε να αυξηθεί εκθετικά καθώς αυξήθηκαν τα επιτόκια στις Ηνωμένες Πολιτείες..

Αύξηση των επιτοκίων

Η άνοδος των επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των Ηνωμένων Πολιτειών, με τον Alan Greenspan στο προσκήνιο, δεν εξισορρόπησε τις μακροοικονομικές ισορροπίες του Μεξικού και των περισσότερων χωρών του κόσμου.

Οι ανισορροπίες που δημιουργούνται από αυτήν την αμερικανική πολιτική έγιναν αισθητές στο Μεξικό εξαιτίας του κολοσσιαίου χρέους που είχε για εκείνη τη στιγμή.

Κάτω από εγχώρια εξοικονόμηση

Ένα άλλο στοιχείο που επηρέασε και επιδείνωσε την οικονομική κρίση του Μεξικού το έτος 94-95 ήταν η έλλειψη εσωτερικών αποταμιεύσεων.

Το Μεξικό έχασε εντελώς αυτή την πτυχή. Από το 22% του ΑΕΠ (Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν) που εξοικονομήθηκε από τους Μεξικανούς κατά μέσο όρο το 1988, μέχρι το 1994 οι αποταμιεύσεις ανήλθαν σε μόλις 16%.

Συνέπειες

Οικονομικά

- Οι συνέπειες του "σφάλματος του Δεκεμβρίου" ή του αποτελέσματος της Tequila δεν περίμεναν. Η τιμή του δολαρίου αυξήθηκε αμέσως έως το 300%. Αυτό προκάλεσε την πτώχευση χιλιάδων επιχειρήσεων και την αδυναμία πληρωμής των χρεών από τους οφειλέτες.

- Ως αποτέλεσμα της τεράστιας πτώχευσης των επιχειρήσεων (τράπεζες, επιχειρήσεις, βιομηχανίες), η ανεργία αυξήθηκε σε αφόρητα επίπεδα, γεγονός που προκάλεσε σοβαρή κοινωνική κρίση.

- Η οικονομία έπεσε σε ύφεση, το πέσο υποτίμησε πάνω από το 100 τοις εκατό και τα διεθνή αποθέματα ήταν σχεδόν μηδενικά.

- Δεδομένης της αδυναμίας να διατηρηθεί η νέα ζώνη που καθιερώθηκε για τη συναλλαγματική ισοτιμία, στις αρχές του 1995 η κυβέρνηση καθόρισε το σύστημα ελεύθερης πλεύσης του πέσο. Σε μόλις μία εβδομάδα το δολάριο αναφέρθηκε στα 7,20 πέσος.

- Ανακοινώνοντας εκ των προτέρων την υποτίμηση στους επενδυτές και καθιερώνοντας μια κυμαινόμενη συναλλαγματική ισοτιμία ήταν αυτό που ο Salinas de Gortari ονομάζει "σφάλμα Δεκεμβρίου".

- Το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν (ΑΕΠ) είχε πτώση 6,2%.

- Προκάλεσε ολική απώλεια αξιοπιστίας και εμπιστοσύνης στο χρηματοπιστωτικό σύστημα και στα οικονομικά σχέδια της κυβέρνησης. Τα οικονομικά του κράτους καταστράφηκαν.

- Οι πρωτεύουσες που έφυγαν από το Μεξικό και τη Λατινική Αμερική από την επίδραση της Tequila πήγαν στη Νοτιοανατολική Ασία.

Κοινωνικά

Οι κοινωνικές επιπτώσεις στο Μεξικό που προκλήθηκαν από το «λάθος του Δεκεμβρίου» ήταν ανυπολόγιστες από οικονομικής και ψυχολογικής απόψεως για εκατομμύρια οικογένειες. Η απώλεια των σπιτιών, των αυτοκινήτων, των επιχειρήσεων, των αποταμιεύσεων, της περιουσίας και άλλων περιουσιακών στοιχείων κατέστρεψε εντελώς ένα μεγάλο μέρος του έθνους.

Υπήρχαν άνθρωποι που έχασαν τα πάντα, βρίσκονταν στην απόλυτη δυστυχία και χωρίς άμεση πιθανότητα να αντιμετωπίσουν τη δραματική κατάσταση. Ένα βαθύ αίσθημα απογοήτευσης και απώλειας ελπίδας στο μέλλον ήρθε στη χώρα.

Η μεσαία τάξη είχε πληγεί περισσότερο από την κρίση και θεωρήθηκε ότι είναι το τέλος της, επειδή η ανάκαμψη από τις μεγάλες απώλειες θα απαιτούσε πολύ χρόνο.

Τα επίπεδα φτώχειας του μεξικανικού πληθυσμού αυξήθηκαν στο 50%. Παρόλο που χιλιάδες οικογένειες κατάφεραν να ξεφύγουν από τη φτώχεια τις επόμενες δεκαετίες, η επίδραση της κρίσης διήρκεσε μέχρι σήμερα.

Τέλος της κρίσης

Η κρίση του πέσο θα μπορούσε να προκληθεί μέσω μιας δέσμης ενισχύσεων που χορηγήθηκαν από τις Ηνωμένες Πολιτείες ως εμπορικός εταίρος του Μεξικού. Η ενίσχυση άρχισε με την αγορά μεξικάνικου πέους από τις ΗΠΑ. UU να σταματήσει η υποτίμηση.

Το τραπεζικό σύστημα καθαρίστηκε μέσω ενός σχεδίου προσαρμογής για την οικονομία, το οποίο ξεκίνησε μέσω του Ταμείου Σταθεροποίησης των Νομισμάτων.

Εκτός από τα 20 δισεκατομμύρια δολάρια που συνεισέφεραν οι Ηνωμένες Πολιτείες, χορηγήθηκε δάνειο για παρόμοιο ποσό από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο. Συνολικά, η οικονομική βοήθεια ανήλθε σε 75 δισεκατομμύρια δολάρια.

Μέχρι το τέλος του 1995, η κρίση του Μεξικού θα μπορούσε να ελεγχθεί, αλλά το ΑΕΠ εξακολούθησε να συρρικνώνεται. Ο πληθωρισμός έφθασε το 50% ετησίως και άλλες εταιρείες έκλεισαν. Ένα χρόνο αργότερα η οικονομία κατάφερε να ξαναγίνει και το Μεξικό ήταν σε θέση να πληρώσει τα δάνεια στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Αναφορές

1. Αποτέλεσμα Tequila. Ανακτήθηκε στις 7 Ιουνίου 2018 από το laeconomia.com.mx
2. Κρίση του Μεξικού από το 1994-1995. Συμβουλευτείτε το auladeeconomia.com
3. Το λάθος του Δεκεμβρίου. Συμβουλευτείτε το planoinformativo.com
4. 6 γραφήματα για να κατανοήσουμε τις αιτίες και τα αποτελέσματα του σφάλματος του Δεκεμβρίου. Συμβουλευτείτε το elfinanciero.com.mx
5. Το "λάθος του Δεκεμβρίου", την αρχή μιας μεγάλης κρίσης. Συμβουλευτείτε το dineroenimagen.com
6. Όρια και δυνατότητες της μεξικανικής οικονομίας στα τέλη του 20ου αιώνα. Συμβουλευτείτε το mty.itesm.mx.
7. Επίδραση τεκίλα: Μεξικανική οικονομική κρίση του 1994. Ανακτήθηκε από monografias.com