Περίοδος ανάκτησης της επένδυσης σε αυτό που συνίσταται, υπολογισμός, παραδείγματα

Το Περίοδος ανάκτησης επενδύσεων o αποπληρωμή είναι ο χρόνος που χρειάζεται μια επιχείρηση να ανακτήσει το κόστος της αρχικής της επένδυσης σε ένα έργο, όταν η καθαρή ταμειακή ροή είναι ίση με μηδέν.

Ένας σημαντικός καθοριστικός παράγοντας είναι να γνωρίζουμε εάν το έργο έχει αναληφθεί, δεδομένου ότι γενικά οι μεγαλύτερες περίοδοι ανάκτησης δεν είναι επιθυμητές για επενδυτικές θέσεις.

Η περίοδος ανάκτησης των επενδύσεων αγνοεί την αξία του χρήματος με την πάροδο του χρόνου, σε αντίθεση με άλλες μεθόδους προϋπολογισμού κεφαλαίου, όπως η καθαρή παρούσα αξία, ο εσωτερικός ρυθμός απόδοσης και η προεξοφλημένη ταμειακή ροή..

Η έννοια αυτή δεν θεωρεί την ύπαρξη πρόσθετης ταμειακής ροής που μπορεί να προκύψει από μια επένδυση στις περιόδους μετά τη λήψη της πλήρους επιστροφής.

Ως αναλυτικό εργαλείο, η περίοδος απόσβεσης χρησιμοποιείται συχνά επειδή είναι εύκολο να εφαρμοστεί και να κατανοηθεί για τους περισσότερους ανθρώπους, ανεξάρτητα από την ακαδημαϊκή ή την επαγγελματική κατάρτιση..

Ευρετήριο

• 1 Από τι συνίσταται;?
  • 1.1 Κεφαλαιακός προϋπολογισμός και περίοδος ανάκτησης
• 2 Πώς υπολογίζεται?
  • 2.1 Έργο για αποδοχή
• 3 Παραδείγματα
  • 3.1 Εταιρεία υποθέσεων A
  • 3.2 περίπτωση Newco
• 4 Αναφορές

Από τι συνίσταται;?

Μεγάλο μέρος της εταιρικής χρηματοδότησης αφορά τους προϋπολογισμούς των κεφαλαίων. Μία από τις σημαντικότερες έννοιες που πρέπει να μάθει κάθε εταιρικός οικονομικός αναλυτής είναι πώς να εκτιμήσει διαφορετικές επενδύσεις ή επιχειρησιακά έργα.

Ο αναλυτής πρέπει να βρει έναν αξιόπιστο τρόπο για να καθορίσει το πιο κερδοφόρο έργο ή επένδυση που πρέπει να αναλάβει. Ένας τρόπος με τον οποίο οι εταιρικοί οικονομικοί αναλυτές το κάνουν αυτό είναι με την περίοδο αποπληρωμής.

Κεφάλαιο προϋπολογισμού και περίοδος ανάκτησης

Οι περισσότεροι τύποι προϋπολογισμού για τον προϋπολογισμό λαμβάνουν υπόψη την αξία του χρήματος με την πάροδο του χρόνου. Η αξία του χρήματος με την πάροδο του χρόνου είναι η ιδέα ότι τα χρήματα σήμερα αξίζουν περισσότερο από το ίδιο ποσό στο μέλλον, λόγω της τρέχουσας δυνατότητας κερδών χρήματος.

Επομένως, αν ένας επενδυτής πληρώνεται αύριο, πρέπει να περιλαμβάνει ένα κόστος ευκαιρίας. Η αξία του χρήματος με την πάροδο του χρόνου είναι μια έννοια που αποδίδει αξία σε αυτό το κόστος ευκαιρίας.

Η περίοδο αποπληρωμής δεν λαμβάνει υπόψη την αξία του χρήματος με την πάροδο του χρόνου. Απλά, καθορίζεται με τον υπολογισμό του αριθμού των ετών που απαιτούνται για την ανάκτηση των επενδεδυμένων κεφαλαίων.

Για παράδειγμα, εάν χρειάζονται πέντε χρόνια για να ανακτηθεί το κόστος της επένδυσης, η περίοδος αποπληρωμής είναι πέντε έτη.

Μερικοί αναλυτές προτιμούν τη μέθοδο αποπληρωμής λόγω της απλότητας τους. Άλλοι προτιμούν να το χρησιμοποιήσουν ως πρόσθετο σημείο αναφοράς σε ένα πλαίσιο απόφασης για τον προϋπολογισμό κεφαλαίου.

Πώς υπολογίζεται?

Ο τύπος για τον υπολογισμό της περιόδου αποπληρωμής εξαρτάται από το κατά πόσον οι ταμειακές ροές ανά περίοδο έργου είναι ομοιόμορφες ή άνισες.

Εάν είναι ίσοι, ο τύπος υπολογισμού της περιόδου ανάκτησης είναι ο ακόλουθος:

Περίοδος αποπληρωμής επενδύσεων = Αρχική επένδυση / Ταμειακή ροή ανά περίοδο.

Όταν οι ταμειακές ροές είναι άνισες, οι συσσωρευμένες ταμειακές ροές για κάθε περίοδο πρέπει να εκτιμηθούν. Στη συνέχεια, θα πρέπει να χρησιμοποιήσετε τον ακόλουθο τύπο για να υπολογίσετε την περίοδο απόσβεσης:

Περίοδος ανάκτησης επενδύσεων = Συνολικός χρόνος ανάκτησης + (επιστροφή που δεν εισπράχθηκε από την επένδυση στην αρχή του έτους / ταμειακή ροή κατά το επόμενο έτος).

Όσο πιο σύντομη είναι η περίοδος ανάκτησης της επένδυσης ενός έργου, τόσο πιο ελκυστικό θα είναι το έργο διαχείρισης. Επιπλέον, η διοίκηση καθορίζει γενικά μια μέγιστη περίοδο ανάκτησης που πρέπει να καλύψει ένα δυνητικό έργο.

Σχέδιο για αποδοχή

Κατά τη σύγκριση δύο έργων, το σχέδιο που πρέπει να γίνει δεκτό είναι εκείνο που πληροί τη μέγιστη περίοδο ανάκτησης και έχει την συντομότερη περίοδο αποπληρωμής..

Είναι ένας πολύ απλός υπολογισμός, ο οποίος δεν λαμβάνει υπόψη την αξία του χρήματος με την πάροδο του χρόνου. Ωστόσο, αποτελεί καλό δείκτη μέτρησης των κινδύνων ενός έργου.

Οι κανόνες απόφασης για τις περιόδους ανάκτησης της επένδυσης είναι οι ακόλουθοι: Εάν η περίοδος ανάκτησης είναι μικρότερη από το μέγιστο επιτρεπόμενο, το σχέδιο είναι αποδεκτό. Εάν η περίοδος ανάκτησης είναι μεγαλύτερη από το μέγιστο επιτρεπόμενο, το σχέδιο απορρίπτεται.

Πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι ο υπολογισμός της περιόδου ανάκτησης της επένδυσης χρησιμοποιεί ταμιακές ροές και όχι καθαρό εισόδημα. Επιπλέον, ο υπολογισμός της αποπληρωμής δεν αφορά τη συνολική απόδοση ενός έργου.

Αντ 'αυτού, η αποπληρωμή υπολογίζει απλώς πόσο γρήγορα μια εταιρεία θα ανακτήσει την επένδυση σε μετρητά..

Παραδείγματα

Εταιρεία υποθέσεων A

Ας υποθέσουμε ότι η εταιρεία Α επενδύει 1 εκατομμύριο δολάρια σε ένα έργο που αναμένεται να εξοικονομήσει 250.000 δολάρια κάθε χρόνο.

Η περίοδος ανάκτησης αυτής της επένδυσης είναι 4 έτη, η οποία υπολογίζεται διαιρώντας ένα εκατομμύριο δολάρια μεταξύ $ 250.000.

Εξετάστε ένα άλλο έργο που κοστίζει 200.000 δολάρια και δεν συνεπάγεται εξοικονόμηση χρημάτων, αλλά θα προκαλέσει στην εταιρεία αύξηση των εσόδων της κατά 100.000 δολάρια κάθε χρόνο για τα επόμενα 20 χρόνια (2 εκατομμύρια δολάρια).

Είναι σαφές ότι το δεύτερο έργο μπορεί να κάνει την εταιρεία να κερδίσει δύο φορές περισσότερα χρήματα, αλλά πόσο χρόνο θα χρειαστεί για να ανακτήσει την επένδυση; Η απάντηση έχει διαχωριστεί $ 200.000 μεταξύ $ 100.000, η ​​οποία είναι 2 χρόνια.

Το δεύτερο σχέδιο θα χρειαστεί λιγότερο χρόνο για να πληρώσει και το δυναμικό κέρδους της εταιρείας είναι μεγαλύτερο.

Με βάση μόνο τη μέθοδο της περιόδου απόσβεσης, το δεύτερο έργο είναι μια καλύτερη επένδυση.

Υπόθεση Newco

Ας υποθέσουμε ότι η εταιρεία Newco αποφασίζει μεταξύ δύο μηχανών (Machine A και Machine B) για να προσθέσει παραγωγική ικανότητα στην υπάρχουσα μονάδα της. Η εταιρεία εκτιμά ότι οι ταμειακές ροές για κάθε μηχανή έχουν ως εξής:

Θέλετε να υπολογίσετε την περίοδο αποπληρωμής των δύο μηχανών, χρησιμοποιώντας τις προηγούμενες ταμειακές ροές και να αποφασίσετε ποια νέα μηχανή Newco θα πρέπει να αποδεχθεί.

Υποθέστε ότι η μέγιστη περίοδος ανάκτησης που έχει καθορίσει η εταιρεία είναι πέντε έτη.

Πρώτον, θα ήταν χρήσιμο να προσδιοριστεί η συσσωρευμένη ταμειακή ροή για το έργο κάθε μηχανής. Αυτό γίνεται στον ακόλουθο πίνακα:

Περίοδος ανάκτησης για το μηχάνημα A = 4 + 1.000 / 2.500 = 4.4 έτη.

Περίοδος αποπληρωμής για το μηχάνημα B = 2 + 0 / 1.500 = 2.0 έτη.

Και οι δύο μηχανές πληρούν τη μέγιστη περίοδο που επιτρέπεται από την εταιρεία πέντε ετών για την ανάκτηση της επένδυσης.

Ωστόσο, η μηχανή Β έχει την πιο σύντομη περίοδο ανάκτησης και είναι το έργο που πρέπει να αποδεχθεί η Newco.

Αναφορές

1. Investopedia (2018). Περίοδος αποπληρωμής. Λαμβάνεται από: investopedia.com.
2. Ο Στίβεν Μπράγκ (2017). Λογιστικά εργαλεία. Μέθοδος επιστροφής Περίοδος πληρωμής. Λαμβάνεται από: accountingtools.com.
3. Λογιστική Επεξήγηση (2018). Περίοδος αποπληρωμής. Από: accountingexplained.com.
4. IFC (2018). Περίοδος αποπληρωμής. Από: corporatefinanceinstitute.com.
5. Harold Averkamp (2018). Πώς υπολογίζετε την περίοδο απόσβεσης; Λογιστικός Προπονητής. Από: accountingcoach.com.