Αρχική επένδυση σε μια εταιρική δομή, πώς μπορεί να υπολογιστεί και το παράδειγμα

Το αρχική επένδυση σε μια εταιρεία o αρχικού κεφαλαίου Είναι τα χρήματα που ο ιδιοκτήτης αυτής της εταιρείας πρέπει να ξεκινήσει την επιχείρηση. Αυτά τα χρήματα χρησιμοποιούνται για την κάλυψη των αρχικών δαπανών, όπως η αγορά του κτιρίου, η αγορά εξοπλισμού και προμηθειών και η πρόσληψη υπαλλήλων.

Αυτά τα κεφάλαια ή κεφάλαια μπορούν να προέλθουν από την προσωπική αποταμίευση του ιδιοκτήτη της επιχείρησης, από τραπεζικό δάνειο, κυβερνητική επιχορήγηση, χρήματα δανεισμένα από διάφορες πηγές, συμπεριλαμβανομένης οικογένειας και φίλων, ή χρήματα που προέρχονται από εξωτερικούς επενδυτές..

Η αρχική επένδυση για μια εταιρεία είναι απλά χρήματα. Είναι η χρηματοδότηση για την εταιρεία ή τα χρήματα που χρησιμοποιούνται για τη λειτουργία της και για την αγορά περιουσιακών στοιχείων. Το κόστος του κεφαλαίου είναι το κόστος απόκτησης αυτών των χρημάτων ή της χρηματοδότησης για την εταιρεία.

Ακόμη και οι μικρές επιχειρήσεις χρειάζονται μετρητά για να λειτουργήσουν, και ότι τα χρήματα θα έχουν ένα κόστος. Οι εταιρείες θέλουν το κόστος που πληρώνει να είναι όσο το δυνατόν χαμηλότερο.

Ευρετήριο

• 1 Προϋπολογισμός κεφαλαίου
• 2 Δομή
  • 2.1 Κόστος της αρχικής επένδυσης
  • 2.2 Αναλογία δανειακού κεφαλαίου
  • 2.3 Χρέος και κεφάλαιο στο υπόλοιπο
  • 2.4 Σημασία του κεφαλαίου
• 3 Πώς να το υπολογίσετε?
  • 3.1 Επενδύσεις παγίου κεφαλαίου
  • 3.2 Επενδύσεις κεφαλαίου κίνησης
  • 3.3 Τιμή διάσωσης
• 4 Παράδειγμα
  • 4.1 Υπολογισμός της αρχικής επένδυσης
• 5 Αναφορές

Κεφάλαιο προϋπολογισμού

Οι αποφάσεις για τον προϋπολογισμό του κεφαλαίου περιλαμβάνουν μια προσεκτική εκτίμηση των αρχικών επενδυτικών δαπανών και των μελλοντικών ταμειακών ροών ενός έργου. Η σωστή εκτίμηση αυτών των εισροών συμβάλλει στη λήψη αποφάσεων που αυξάνουν τον πλούτο των μετόχων.

Τα έργα συχνά απαιτούν μια μεγάλη αρχική επένδυση από μια εταιρεία στην αρχή ενός έργου, η οποία θα δημιουργήσει θετική ταμειακή ροή με την πάροδο του χρόνου.

Αυτή η αρχική επένδυση περιλαμβάνεται στην κερδοφορία ενός έργου κατά την ανάλυση των προεξοφλημένων ταμειακών ροών που χρησιμοποιείται για να εκτιμηθεί κατά πόσον η υλοποίηση του έργου είναι κερδοφόρα ή όχι..

Δομή

Η δομή της αρχικής επένδυσης είναι ο τρόπος με τον οποίο μια εταιρεία σχεδιάζει να χρηματοδοτήσει την αρχική της λειτουργία και την ανάπτυξή της χρησιμοποιώντας διαφορετικές πηγές κεφαλαίων.

Ο συνδυασμός του χρέους και της κεφαλαιακής χρηματοδότησης μιας εταιρείας είναι αυτό που είναι γνωστό ως η κεφαλαιακή διάρθρωση της εταιρείας.

Το χρέος παρουσιάζεται με τη μορφή μακροπρόθεσμων δανείων ή χαρτονομισμάτων, ενώ τα ίδια κεφάλαια ταξινομούνται ως συνήθεις ή προνομιούχες μετοχές.

Το βραχυπρόθεσμο χρέος, όπως οι απαιτήσεις κεφαλαίου κίνησης, θεωρείται επίσης μέρος της αρχικής επενδυτικής διάρθρωσης.

Κόστος της αρχικής επένδυσης

Το κόστος της αρχικής επένδυσης μιας επιχείρησης είναι απλώς το κόστος των χρημάτων που η εταιρεία σχεδιάζει να χρησιμοποιήσει για να χρηματοδοτήσει τον εαυτό της.

Εάν μια εταιρεία χρησιμοποιεί μόνο τρέχουσες υποχρεώσεις και μακροπρόθεσμα χρέη για να χρηματοδοτήσει τις αρχικές της πράξεις, τότε χρησιμοποιεί μόνο χρέη και το κόστος του κεφαλαίου είναι συνήθως τα επιτόκια που πρέπει να καταβληθούν για αυτές τις οφειλές.

Όταν μια εταιρεία είναι δημόσια και έχει επενδυτές, τότε το κόστος του κεφαλαίου γίνεται πιο περίπλοκο. Εάν η εταιρεία χρησιμοποιεί μόνο κεφάλαια που παρέχονται από επενδυτές, τότε το κόστος κεφαλαίου είναι το κόστος των ιδίων κεφαλαίων.

Σε γενικές γραμμές, αυτός ο τύπος εταιρείας έχει χρέη, αλλά χρηματοδοτείται επίσης με κεφαλαία ή κεφάλαια χρήματος που παρέχουν οι επενδυτές. Στην περίπτωση αυτή, το κόστος του κεφαλαίου είναι το κόστος του χρέους συν το κόστος των ιδίων κεφαλαίων.

Οι υποστηρικτές των νέων εταιρειών επενδύουν συνήθως με την ελπίδα ότι αυτές οι εταιρείες θα αναπτύξουν προσοδοφόρες πράξεις που θα καλύψουν το αρχικό κεφάλαιο και επίσης ότι θα πληρώνουν υψηλότερες αποδόσεις μέσω εξόδου.

Δείκτης χρέους / κεφαλαίου

Όταν οι αναλυτές αναφέρονται στην κεφαλαιακή διάρθρωση, πιθανότατα αναφέρονται στη σχέση: Χρέος / Κεφάλαιο μιας εταιρείας, η οποία παρέχει πληροφορίες για τον κίνδυνο της εταιρείας.

Οι επενδυτές μπορούν να ελέγξουν την κεφαλαιακή διάρθρωση μιας εταιρείας παρακολουθώντας τον δείκτη χρέους / κεφαλαίου και συγκρίνοντάς τον με τους συνομηλίκους τους.

Γενικά, μια εταιρεία που χρηματοδοτείται σε μεγάλο βαθμό από χρέη έχει μια πιο επιθετική κεφαλαιακή διάρθρωση και ως εκ τούτου παρουσιάζει μεγαλύτερο κίνδυνο για τους επενδυτές. Ωστόσο, ο κίνδυνος αυτός μπορεί να είναι η κύρια πηγή ανάπτυξης των επιχειρήσεων.

Το χρέος είναι ένας από τους δύο βασικούς τρόπους με τους οποίους οι εταιρείες μπορούν να λάβουν μια αρχική επένδυση στις κεφαλαιαγορές.

Το χρέος επιτρέπει σε μια εταιρεία να διατηρήσει την κυριότητα, σε αντίθεση με τα ίδια κεφάλαια. Επίσης, σε περιόδους χαμηλών επιτοκίων, το χρέος είναι άφθονο και είναι εύκολα προσβάσιμο.

Το μετοχικό κεφάλαιο είναι ακριβότερο από το χρέος, ειδικά όταν τα επιτόκια είναι χαμηλά. Ωστόσο, σε αντίθεση με το χρέος, η ισότητα δεν χρειάζεται να επιστραφεί εάν μειωθούν τα κέρδη.

Χρέος και ίδια κεφάλαια στο υπόλοιπο

Τόσο το χρέος όσο και το κεφάλαιο μπορούν να βρεθούν στον ισολογισμό. Τα περιουσιακά στοιχεία που περιλαμβάνονται στον ισολογισμό αγοράζονται με αυτό το χρέος και τα ίδια κεφάλαια.

Οι εταιρείες που χρησιμοποιούν περισσότερο χρέος από το κεφάλαιο για τη χρηματοδότηση περιουσιακών στοιχείων έχουν υψηλό δείκτη μόχλευσης και επιθετική κεφαλαιακή διάρθρωση. Μια εταιρεία που πληρώνει περιουσιακά στοιχεία με περισσότερο κεφάλαιο από το χρέος έχει χαμηλό δείκτη μόχλευσης και συντηρητική κεφαλαιακή διάρθρωση.

Ένας υψηλός δείκτης μόχλευσης ή / και μια επιθετική κεφαλαιακή διάρθρωση μπορεί επίσης να οδηγήσει σε υψηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης. Από την άλλη πλευρά, μια συντηρητική δομή κεφαλαίου μπορεί να οδηγήσει σε χαμηλότερα ποσοστά ανάπτυξης.

Ο στόχος της διοίκησης της εταιρείας είναι να βρει τον βέλτιστο συνδυασμό χρέους και κεφαλαίου. Αυτό είναι γνωστό και ως η βέλτιστη κεφαλαιακή διάρθρωση.

Σημασία του κεφαλαίου

Το κεφάλαιο είναι το μετρητά που χρησιμοποιούν οι εταιρείες για να χρηματοδοτήσουν τις δραστηριότητές τους. Το κόστος του κεφαλαίου είναι απλά το επιτόκιο που κοστίζει η επιχείρηση για να λάβει χρηματοδότηση.

Το κεφάλαιο για πολύ μικρές επιχειρήσεις μπορεί να βασιστεί μόνο στην πίστωση που παρέχει ο πάροχος. Για τις μεγαλύτερες εταιρείες, το κεφάλαιο μπορεί να είναι τα πιστωτικά και μακροπρόθεσμα χρέη ή οι υποχρεώσεις του προμηθευτή. Αυτές είναι οι υποχρεώσεις της εταιρείας.

Για την κατασκευή νέων μονάδων, την αγορά νέου εξοπλισμού, την ανάπτυξη νέων προϊόντων και την ενημέρωση της τεχνολογίας των πληροφοριών, οι εταιρείες πρέπει να έχουν χρήματα ή κεφάλαια.

Για κάθε τέτοια απόφαση ο ιδιοκτήτης της επιχείρησης πρέπει να αποφασίσει εάν η απόδοση της επένδυσης είναι μεγαλύτερη από το κόστος του κεφαλαίου ή το κόστος των χρημάτων που απαιτούνται για να επενδύσουν στο έργο..

Πώς να το υπολογίσετε?

Οι ιδιοκτήτες επιχειρήσεων δεν επενδύουν συνήθως σε νέα έργα εκτός εάν η απόδοση κεφαλαίου που επενδύουν σε αυτά τα έργα είναι μεγαλύτερη ή τουλάχιστον ίση με το κόστος κεφαλαίου που πρέπει να χρησιμοποιήσουν για τη χρηματοδότηση αυτών των έργων. Το κόστος του κεφαλαίου είναι το κλειδί για όλες τις επιχειρηματικές αποφάσεις.

Η αρχική επένδυση ισούται με τα χρήματα που χρειάζονται για κεφαλαιουχικές δαπάνες, όπως μηχανήματα, εργαλεία, ναυτιλία και εγκατάσταση κλπ..

Επιπλέον, οποιαδήποτε υπάρχουσα αύξηση του κεφαλαίου κίνησης και αφαιρώντας οποιεσδήποτε ταμειακές ροές μετά από φόρους, που προκύπτουν από την πώληση παλαιών στοιχείων του ενεργητικού. Το κρυφό κόστος αγνοείται επειδή είναι άσχετο. Ο τύπος είναι ο ακόλουθος:

Αρχική επένδυση = Επένδυση πάγιου κεφαλαίου + Επένδυση κεφαλαίου κίνησης - Έσοδα από πώληση περιουσιακών στοιχείων (αξία διάσωσης).

Επενδύσεις παγίου κεφαλαίου

Αναφέρεται στην επένδυση που πρέπει να γίνει για την αγορά του νέου εξοπλισμού που απαιτείται για το έργο. Το κόστος αυτό θα περιλαμβάνει επίσης τα έξοδα εγκατάστασης και αποστολής που σχετίζονται με την αγορά του εξοπλισμού. Αυτό συχνά θεωρείται ως μια μακροπρόθεσμη επένδυση.

Επενδύσεις κεφαλαίου κίνησης

Αντιστοιχεί στην επένδυση που πραγματοποιήθηκε στην αρχή του έργου για την κάλυψη των λειτουργικών εξόδων του (για παράδειγμα, απογραφή πρώτων υλών). Αυτό συχνά θεωρείται ως μια βραχυπρόθεσμη επένδυση.

Τιμή διάσωσης

Αναφέρεται στα έσοδα που προέρχονται από την πώληση εξοπλισμού ή παλαιών στοιχείων του ενεργητικού. Αυτά τα κέρδη γίνονται μόνο αν μια εταιρεία αποφασίσει να πουλήσει τα παλαιότερα περιουσιακά στοιχεία.

Για παράδειγμα, εάν το έργο ήταν αναθεώρηση μιας παραγωγικής μονάδας, αυτό θα μπορούσε να συνεπάγεται την πώληση παλαιού εξοπλισμού. Ωστόσο, εάν το έργο επικεντρώνεται στην επέκταση σε νέα εγκατάσταση παραγωγής, ενδέχεται να μην είναι απαραίτητο να πωλείται παλαιός εξοπλισμός.

Συνεπώς, ο όρος ισχύει μόνο στις περιπτώσεις που η εταιρεία πωλεί παλαιότερα πάγια περιουσιακά στοιχεία. Η αξία ανάκτησης είναι συχνά αρκετά κοντά στην τρέχουσα αγοραία αξία για το συγκεκριμένο περιουσιακό στοιχείο.

Παράδειγμα

Η εταιρεία Saindak ξεκίνησε ένα έργο εξερεύνησης και εξόρυξης χαλκού και χρυσού στο Μπαλοκιστάν το 2015. Μεταξύ 2016 και 2017, πραγματοποίησε δαπάνες 200 εκατ. Δολαρίων σε σεισμικές μελέτες της περιοχής και 500 εκατ. Σε εξοπλισμό..

Το 2018, η εταιρεία εγκατέλειψε το έργο λόγω διαφωνίας με την κυβέρνηση. Πρόσφατα, μια νέα κυβέρνηση πιο φιλική προς τις επιχειρήσεις ορκίστηκε.

Ο διευθύνων σύμβουλος της Saindak πιστεύει ότι το έργο πρέπει να επανεξεταστεί. Ο οικονομικός αναλυτής και ο αρχικός μηχανικός της εταιρείας εκτιμούν ότι 1.5 δισεκατομμύρια δολάρια για νέο εξοπλισμό είναι απαραίτητο για την επανεκκίνηση του έργου. Τα έξοδα αποστολής και εγκατάστασης θα ανέρχονταν σε 200 εκατομμύρια δολάρια.

Το κυκλοφορούν ενεργητικό θα πρέπει να αυξήσει τα 200 εκατομμύρια δολάρια και τις τρέχουσες υποχρεώσεις κατά 90 εκατομμύρια δολάρια Ο εξοπλισμός που αγοράστηκε το 2016-2017 δεν είναι πλέον χρήσιμος και πρέπει να πωληθεί για κέρδη μετά φόρων ύψους 120 εκατομμυρίων δολαρίων. Για να βρείτε τις απαιτούμενες αρχικές επενδυτικές δαπάνες, έχετε:

Υπολογισμός της αρχικής επένδυσης

Αρχική επένδυση = τιμή αγοράς εξοπλισμού + αποστολή και εγκατάσταση + αύξηση του κεφαλαίου κίνησης - έσοδο από πώληση περιουσιακών στοιχείων.

Αρχικές επενδύσεις = 1.500 εκατομμύρια δολάρια + 200 εκατομμύρια δολάρια + (200 εκατομμύρια δολάρια - 90 εκατομμύρια δολάρια) - 120 εκατομμύρια δολάρια = 1.690 εκατομμύρια δολάρια.

Saindak χρειάζονται 1.690 εκατομμύρια $ για να κάνετε επανεκκίνηση του έργου. Θα πρέπει να εκτιμηθεί μελλοντικές ταμειακές ροές του έργου, καθώς και τον υπολογισμό της καθαρής παρούσας αξίας ή / και εσωτερικός συντελεστής απόδοσης για να αποφασίσει αν πρέπει ή όχι να συνεχίσει με την επανεκκίνηση.

Η δαπάνη των 200 εκατομμυρίων δολαρίων σε σεισμικές μελέτες δεν αποτελεί μέρος της αρχικής επένδυσης, επειδή είναι ένα μη ανακτήσιμο κόστος.

Αναφορές

1. Rosemary Peavler (2018). Τι είναι το Startup Capital; Η ισορροπία μικρών επιχειρήσεων. Από: thebalancesmb.com.
2. Επιχειρηματικό Λεξικό (2018). Αρχικό κεφάλαιο. Από: businessdictionary.com.
3. Xplaind (2018). Αρχικές επενδύσεις. Από: xplaind.com.
4. IFC (2018). Αρχικός υπολογισμός εκροής. Από: corporatefinanceinstitute.com.
5. Investopedia (2018). Αρχικό κεφάλαιο. Λαμβάνεται από: investopedia.com.
6. Investopedia (2018). Κεφαλαιακή διάρθρωση. Λαμβάνεται από: investopedia.com.